近日，美国政府更新了人工智能芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出售包括RTX 4090、A100等七款型号的显卡。这是继去年美国对华为、中兴等中国企业实施芯片禁令后的又一重大打击，引发了国内外的广泛关注和讨论。
据悉，英伟达RTX 4090是目前市场上最强大的显卡之一，拥有超过1万个核心和48GB的显存，能够提供高达66TFLOPS的浮点运算能力。该显卡被广泛应用于高性能计算、云计算、深度学习、图形渲染等领域，是许多科研机构和企业的首选设备。
1、新禁令断了谁的路？
先科普下海外高端AI芯片：主流主要四个品种——A100、A800、H100、H800，A100是主流品种，而H100是更先进的，性能是A100的4.5倍左右，A800和H800则分别是A100和H100的削弱版（为了出口），将芯片间数据传输速率下降了一半，精度也有所削减。（国内最先进的昇腾AI芯片已经接近A100的性能）
2020年10月7日，美国首次出台针对中国大陆的出口管制规则，主要是卡算力及互联带宽，算力上限是4800 TFLOPS，带宽上限是600 GB/s，使得英伟达的A100、H100成为管制对象，而为了合规又不丢掉中国市场，英伟达推出了特供中国版的A800和H800，主要是降低了带宽传输速率以符合规则。
本次新规取消了带宽参数，进一步增加“性能密度阈值”的限制，使得英伟达A800、H800、L40S等目前AI数据中心使用的主流芯片都将受限，此外还将壁仞科技和摩尔线程等13家将国内算力芯片公司列入了实体清单。同时，此次新规进一步加压渠道，要求如若向40个可以被中国企业用作跳板的国家销售先进芯片，也需要获取许可。
2、对国产算力利好还是利空？
1，算力租赁——利空
首先就是算力租赁了，很多人说买不到新卡，那利好存量卡啊，我算力租赁龙头鸿博恒为必须拥有姓名。错了，他们也买不到新卡了，这部分业务不会无休止涨价，甚至有可能被取消订单。
2，华为算力——小利好
然后是华为算力的国产替代，但无论是鲲鹏还是昇腾，华为都是那个搞新基建的企业，能炒作的标的也都是其服务器线为多，而且普遍在上一轮华为+就已达高位，这部分会高开但可能也走不远。
3，国产AI芯片——大利好
这就说到了国产AI芯片和GPU了，他们有多烂，大家心知肚明，今年套死了多少人，也都门儿清。但这里确实妥妥的利好，刚好是低位等待边际催化的时候了，同时壁仞和摩尔线程也被纳入名单，寒武纪海光岂不是乐呵呵？不管如何，他们都是大A情绪先锋。
4，CPO和光模块——多空打架
最受关注的就是光模块CPO，第一层思维肯定是利空，毕竟大家上半年的荣耀就是进入了英伟达产业链，计算器也都是按照英伟达指引去按的，所以首先就会觉得英伟达增速下调，他们自然业绩也不保。但是有人说了，本来就是北美供应链，面向北美几大云计算大厂，国内以前也没有买到多少英伟达的卡，他们业绩里面90%都是海外，所以影响并不大。我只能说，看市场情绪和多空谁强吧。
3、算力租赁怎么看？
供给受限、格局改善、租金大涨，拼在手和抢单备货能力。
区别于市场看空算力租赁的观点，我们认为AI新禁令对算力租赁公司的影响是正反两方面的。
一方面，对于尚未拓展采购渠道、尚未排单、在手算力有限的公司来说，能否在当前窗口期之前下单备货将成为重大挑战；
另一方面，我们了解到昨晚英伟达各渠道商已经开始坐地起价，国内头部云计算厂家也开始惜售大卡算力，因此我们认为对于已经建立了稳固备货渠道，已经完成下单甚至已经有较多在手算力的公司来说，即将进入算力租赁的超预期红利期！
AI产业趋势不变，资金热潮融入趋势不变，国内大模型或垂类模型创业公司在国内依托本土算力中心进行预训练或精调的需求不变，对于能够获取更多算力的公司，大模型公司愿意或将被迫付出更高成本已完成预训练或精调工作，否则其价值将归零，这个利弊考虑是大模型公司必须面对的；
在本身AI训练芯片不足的情况下，头部互联网公司的云计算部门将进一步收紧供给，将更多的算力留给自己或待价而沽，进一步加剧市场紧张；
因此，我们认为算力租赁将迎来一波租金暴涨的趋势，已经建立了稳固备货渠道，已经完成下单甚至已经有较多在手算力的公司来说，即将进入算力租赁的超预期红利期。
4、国产高端芯片产业的发展仍面临诸多挑战
首先，技术研发方面的差距仍然较大。虽然中国企业在芯片设计方面取得了一定的成果，但在制造工艺方面仍存在较大的差距。此外，高端芯片产业链的完善也需要时间。从设计、制造到封装测试，高端芯片产业链涉及多个环节，需要各方共同努力才能形成完整的产业生态。
在这个过程中，国际合作与竞争并存。一方面，中国需要与国际上的先进企业和研究机构开展合作，引进先进技术和管理经验，提高自身的研发能力。另一方面，面对国际竞争压力，中国也需要加强自主创新，培育具有核心竞争力的高端芯片产品。
在高端芯片制裁的背景下，中国的国产技术有望填补空白。通过政府的政策支持和企业的努力，中国的高端芯片产业正逐步走向成熟。然而，要实现这一目标，还需要克服技术研发、产业链完善等方面的挑战，加强国际合作与竞争，努力提升中国在全球芯片产业的地位。
